罗纳德曼的帖子

战略信用报告

由Ronald Mann发布

我感谢信用单的人,我向我询问本周的客人博客。 它是一个伟大的探测板。 我想通过突出一部分关闭前方充电关于哪个我不确定:我对美国信用报告制度的赞美。 正如我在那里解释的那样,您可以说,与大多数其他国家的系统相比,我们的信用报告系统运作良好,因为它是私密,集中,自愿和技术先进的。

但由于贷款决策变得更加标准化,我想知道游戏的激励措施是否开始破坏它。 特别是,关于信用报告的热按钮争议不是关于纠正无意错误的麻烦的不可避免的问题。 相反,我们现在看到的是一系列涉及系统是否足够完整的问题。 例如,Capitol一个和目标想要保密他们的信用限额的信息,因为披露了其他贷方更容易挖掘他们的客户。 信用卡发行人一般迫使国家局忽略有关破产发票的可用信息。 据我所知,大多数战略都以一种方式行动 - 保持"积极的"提供资料,使信用评分降低。

当然,许多消费者群体的自然反应是试图强迫更多信息进入系统。 但是,无限制的驱动器将所有信息收集到信用报告系统中的严重成本。  一般而言,增加的信息将使贷方更容易识别和服务市场的风险化部分。 还有严重的隐私问题,而不仅仅是为欧元经情的人民的敏感性。 在这里,如保险费率 - 设置,我们真的吗?一个完整信息的系统? 我抵押贷款的利率是否依赖于我购物的杂货店? 我去那里的物品?

在翻盖方面,最近的边缘贷款人的增长表明,增加对这些信息的访问提出了一些真正的价值对下层中产阶级提出了一些实际价值。 如果信用局与那些人有关这些人的信息,因为他们对中产阶级的SWATH有十几个信用卡和每家家庭的两次抵押贷款,那么这些市场的费用可能会从中借来的市场收取如此容易被挑战的水平"不合情理。"

我还没有一个很好的答案。 银行集团反对监管干预,声称较小的贷款人将退出系统。 如果一群重要的贷款人辍学,我们的自愿制度显然会被破坏。 尽管如此,我无法接受贷方激励与借款人合适地对齐的想法,所以我询问是否应该允许贷款人来决定报告的内容和多少。  Farewell!

更多关于提交率

由Ronald Mann发布

在星期一开始关注我的帖子,Charles Tabb已在SSRN上发布了一篇新的论文,消费者破产文件:趋势和指标. 他使用a.o.数据通过2006年上半年,并始终如一地与我的帖子一致,即长期的备案下降不会像许多似乎认为一样大幅度。

他还研究第7章/第13章混合,并指出第13章归档率并不像BAPCPA的表达动机一样高。 Bill Whitford在伊利诺伊州研讨会上的纸质提供了一些有用的理由,为什么您希望第13章申请率低,而且我认为查尔斯的纸质支撑件。 查看我星期一提到的每周leundquist数据,我在第13章申请中有类似的接受。 虽然BAPCPA申请的份额已经很高,但它在整个2006年稳步下行,越来越越来越近,越来越接近BAPCPA申请份额。 并且高档案分享显然是诸如BAPCPA后的前低水平的文物,因为数字第13章BAPCPA后的申请量低于BAPCPA Pre-BAPCPA水平。

最后,查理文件的最后一部分提供了一个有用的目录,表明破产归档率如何大致与消费者负债的若干指标相关,包括借款总额和信用卡违法行为。 他显然是在那里的正确轨道上。  In 前方充电我介绍了一些关于信用卡借贷和消费信贷的详细数据,一些多元回归发现,即使您考虑更广泛的借贷趋势,也发现信用卡借款与破产申请有关。

有趣的纸张值得读!

萨姆的银行

由Ronald Mann发布

当我来到Pietra Rivoli的结束时在全球经济中旅行一件T恤,我了解到,衣物进口到这个国家的主要原因已被限制如此成功,是服装制造商,集中在特定的国会区,拥有很多对国会的影响力比沃尔玛更多。 因此,在看似无关的问题上,萨姆沃尔顿的孩子是否可以获得一家银行,我猜独立社区银行家的抗议应该毫不奇怪,联邦银行监管机构的受监管选区,可以透露沃尔玛的申请。

但这是一个比首次出现的更有趣的故事。 一件事,有一个很大的"水平竞争场"支持监管机构职位的论点。 如果沃尔玛可以尖锐地问"如果我们不能拥有一个,为什么要获得一个银行,"花旗集团也可以询问为什么沃尔玛应该能够拥有没有监管监督的银行,而花旗集团必须忍受美联储的监督繁文。 还有相当大的公立选择叙述。 如果允许沃尔玛允许沃尔玛购买没有联邦监督的银行的例外,只依赖华盛顿犹他州立法者的权力,那么谁需要它?

然而,问题的有趣方面与支付系统相关联(当然)。 {你可能想知道这与消费者的信用有什么关系,但如果他们不想让我写下付款系统,他们不应该让我向客人博客。} 我国消费者支付系统市场由一对国家网络主导,其市场份额在过去30年中迅速增长。 在三十年中,产品的价格 - 即核心复杂的信息处理服务 - 即使由于摩尔定律已经在时间后的时间后的时间后的信息处理时间减半,它仍然稳定。

出于显而易见的原因,挑战签证和万事达卡非常困难。 我们可能会更好地问(正如我所做的那样前方充电)签证和万事达卡在第一次上成功地成功建立了网络! 如果我们要寻找一个挑战者,如果我们浏览谷歌和PayPal的可能性(基本上捎带签证/ MC的人),那么沃尔玛肯定将是最强大的竞争对手。 沃尔玛在美国拥有近4000个地点的网络,有数千万致力于客户。 沃尔玛在设计产品方面很熟练,以满足美国主流消费者的欲望。 由沃尔玛设计的支付系统在所有商店接受,可以比信用卡以来的任何产品更有效地穿透消费者意识。

如果SAM-Pay的目的是降低付款成本 - 成本削减是沃尔玛的核心竞争力 - 那么它可能会从信用卡上班,这将减缓与信用卡使用相关的财务困境。  为了肯定,沃尔玛始终有可能遵循目标的领导,并将自己转变为与内部零售手臂的消费者信用操作。 沃尔玛在墨西哥开设全方位服务银行的努力表明这至少是一种可能性。 但是,我的预测是,沃尔玛将重点关注成本,因为它在大多数州的商店中提供的支票兑现服务和汇票。

最后,我认为我们可以依靠独立银行家的游说权力,让沃尔玛脱离消费者信贷业务。 所以提出问题正好 - 我们应该为专门提供消费者付款的银行制作一个监管例外吗? - 算我一个!

一个电话太多了?

由Ronald Mann发布

如果大多数破产是由外部因素引起的 - 离婚,健康问题,并且失业是最常见的 - 我们仍然没有真正知道为什么人们在他们这样做时呼叫律师。 来自集合代理的电话太多了吗? 或者可能提起收集诉讼。 我怀疑大多数家庭使用法律制度只要当他们已经参与其中。 当然可以通过调查解决这个问题,但我正在考虑使用关于破产申请的定量数据来阐述这个问题的一些项目。

过去几年的每周破产申请揭示了几种模式。 例如,在每年结束时,第7章申请在12月期间急剧下降,但在一年中的第一年后不久就会上升。 在一年的第一周后,总申请急剧下降,然后通过第一季度稳步增长(直到4月15日)。 相比之下,第13章申请全年更均匀分布。 值得注意的是,第7章和第13章申请显示了每月峰值。

这让我想知道,每月会导致破产申请激增。 在我养活明显答案的德克萨斯州是止赎。 由于德克萨斯州的所有丧失抵押品赎回权在本月的第一个星期二发生,因此可能有可能隔离通过抵押品赎回权的破产备案的份额。 格鲁吉亚有一个类似的法规,因此我计划在2004年1月1日至2006年12月31日至12月31日的每一日期,收集德克萨斯州和格鲁吉亚的个人申请的第7章和第13章文件的数量。 统计分析可能很棘手,特别是如果止赎动机的申请是一小部分备案。 而且我没有看到任何简单的方法来考虑国家抵押品赎回法或实践的差异。 仍然是止赎日期前几天的可辨别升值可能会计归因于抵押品赎回权的份额。

期待,如果我们知道有多少以保护房屋,它会告诉我们破产文件会告诉我们什么? 此外,我们如何量化可能归因于其他原因的破产文件? 最终,我有兴趣尝试孤立由非正式收集实践造成的申请 - 试图逃避他们认为骚扰的东西。 我想探索的政策倡议是借款人如果贷方被迫更快地启动正式收集程序,借款人会受益的想法。 当我几年后采访了收集律师时,我学到的一件事就是收集呼叫可以生产多少。 人们愿意发出银行账户编号和就业地点,使正式收集行动能够进行。 如果呼叫者可以说服债务人甚至每次10美元付款,则收集器然后可以从该检查中访问ACCCOUNT信息。 目前尚不清楚这项活动有多少效率。 更基本的是,正如我在其他地方争论,旨在将个人推向破产的程序可能更迅速地是有益的。

我们的债务军

由Ronald Mann发布

从军队借款的发薪日借贷一直是一个热门话题2006年8月DOD报告估计,多达17%的军事人员使用发薪日贷款。 但是本报告周围的旋转错过了一些令人不安的积分。

首先,我没有发现指责发薪日贷方有用"瞄准"军事家庭通过响应人口统计学。 军事人员始终是检查收银员的理想客户。 他们的工资相对较低,因此持续现金差。 它们不太可能被解雇或有薪水核算迟到或羞辱。 因此,应该让任何人感到惊讶的是,检查兑现的店铺,以及已经在军事基地附近出现过他们的发薪日贷款商店。 我们也可能说酒吧"目标"大学生因为他们在校园附近推动了他们最有利可图的客户。 如果财务困境和发薪日贷款之间存在联系,它会影响民用和军事人口。 而且,我没有看到任何证据表明军事人员更容易受到认知偏见的影响,而不是经常使用这些产品的其他低收入平民。

其次,报告确实如此不是民用和军事人员之间的更为严重的差异 - 信用报告系统缺点,那些不拥有家庭的人。 由于信贷局收集了有关非抵押贷款费用的很少信息,因此他们将较低的信用评分分配给定期租金和公用事业支付的家庭,但不是抵押贷款。 {一些关于发薪日交易的类似索赔,但访问此数据只会将发薪日贷款借款人识别为其他次次次级和边缘产品的潜在客户。}  不幸的是,军事家庭的不稳定地点使他们更有可能租来,而且可能拥有与类似的民用家庭拥有。 因此,作为一个团体的军事家庭将获得较难获得中级和长期信用产品的时间。 一般来说,它们更有可能使用像发薪日贷款等短期产品。

可以做些什么?  The FTC的计划为了增加租金和效用信息的报告是一个开始,但国防部的回应不太有用。 军方将带走军事人员正在使用的产品,而无论是解决使产品有吸引力或促进更合理的替代品的条件。 虽然精心设计的翻转禁令将限制对中间信贷需求的发薪日贷款依赖,但36%的汇率盖将使军人家庭无法进入国家连锁店。 如果颁布,我们可以期待这些家庭根据次级信用卡,典当商店,租赁给自己的提供商以及未享受的发薪日贷款人,这些家庭在长远来看,这些家庭比违禁的发薪日贷款更糟糕。

我明白军方(作为一个大型雇主)真的需要控制其员工的支出和借贷活动。 但财务困境不仅限于军队。 国会应该将军队视为一般问题的插图,而不是作为其他环境中的活动的特殊情况是良性的。 作为吉姆霍金斯和我在一个中解释工作文件,政策问题很复杂,值得深思考虑。

论破产申请的不可疏松性

由Ronald Mann发布

算我对法律制度在影响总体破产归档率方面的作用持怀疑态度的持怀疑态度。当然,我可以看到美国的原始申请率比其他国家更高。但是,当您担任债务水平的因素时,使用信用卡以及一般经济状况,美国之间的显然差异,一方面和英国和日本在另一方面,似乎消失了。这些数据表明,大多数破产申请是不可避免的,法律变更的主要效果是加速或推迟备案的时间。


所以我一直在观看以来归因于BAPCPA的归档率的趋势。当然,常规观点是备案远低于Bapcpa之前的备用症,并且2006年中期的备案中的高原表明备案稳定在不到BaPCPA水平的一半水平。


但我不相信。当然,这是真的,2006年的文件远低于2004年和2005年。目前,他们每周约为12,000左右,而每周每周37,000人和两年前32,000周。确实,2006年的申请似乎是从4月初到8月中旬的高原,这一事实可能会提出稳定。但这些事实都不会告诉我们一些关于备案趋势的任何东西。在2004年和2005年期间,每周申请股份有限公司中半年(周10-28)稳步下降,同期申请于2006年申请明显高原。因此,如果我们考虑年化申请趋势,中期年度高原实际上可能反映推回BAPCPA备案水平。为了说明,下图显示了2004年申请(不受BAPCPA通过的影响),2006年申请,2006-2004之间的差异。 {为我缺乏图形专业知识而道歉。} 叠加在差分线上的趋势线表明,今年的前八个月内申请的相对增加已经消除了预释白吐痰和后BAPPA归档水平的约三分之一。


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对我来说,消费者信用文学中的热门问题正在学习在时代举办个人提出的是什么 他们档案。因此BAPCPA的通过提供了一种自然的实验,以了解法规如何影响备案日期。与法规通过有两个明显的归档趋势。首先,“早期申请”效果:很多人在BAPCPA之前提交,否则将在后面提交。这种效果应该在BAPCPA后压下归档率,直至其效果发挥作用。其次,“延期”效应:使提交更昂贵,更官僚和更加羞辱的规定应该推迟申请,直到人们对遇险更深。这种效果最初应该抑制备案,但最终也会消失。

最重要的是数据是那些效果发挥出来的长期。我不会预计预计预先提前申请人提前十个月提交。但如果我们丢弃该解释,我们必须认为延迟效应在同样延长的期间内运作,因此归档率的稳步上升趋势反映了期间的期间  延迟备案缓慢上升至“正常”水平。如果我们尚未达到这种级别,Bapcpa将推迟超过十个月的一些申请。

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