Adam Levitin的帖子

柯林斯诉Yellen

发表于Adam Levitin
最高法院 ruled today in 柯林斯诉Yellen,Fannie Mae和Freddie Mac的案件挑战了FHFA总监的宪法'预约和2012年财政部修正案'与fannie和freddie的股票购买协议,为所有曼妮和弗雷迪提供'利润被席卷到财政部。首选股东受到削弱,因为他们认为这些股息应该首先向他们支付,从不介入的事实,但对于国库券购买,Fannie和Freddie将被清算在接管期内,导致申请的首选被淘汰。 
 
苏格兰,遵循它的裁决 Seila法律诉CFPB,举行,财务发展局长必须在总统的意志中可拆卸。鉴于这一发现在任命FHFA董事中的违宪,法院还驳回了对过去利润扫描的损害赔偿。然而,未来的利润扫描是允许的,因为主任现在明确地担任总统的可拆卸。
 
尽管一些媒体将结果推向混合裁决,真的是 '优先股东的T.首选将其拿到这里,市场得到了:决定后,法尼MAE首选股价以62%跌幅为62%.
 

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假贷方规则废除

发表于Adam Levitin

这House is 计划占用投票废除了OCC's "假贷方规则,"只要银行是贷款的贷款人,就可以通过银行为高利贷来制定贷款。在特朗普政府的衰落日发出的规则下,如果贷款文件上的贷款文件,银行被视为贷方,无论是否有其他事实。因此,在规则下,如果银行预先达到非银行的贷款,这与贷款的设计,营销和承销销售贷款的贷款有关。银行'C的参与可以是完整的假,但在OCC下'S统治,IT贷款因银行而豁免国家大教育法'有名义的参与。假贷方统治绿灯租金 - 银行计划, 其中有增殖作为掠夺性消费者和小型商务贷方的选择的交易结构。 

幸运的是,假贷方规则仍然可以推翻国会审查法案,这允许最近制定的规则通过国会无剥离的联席决议推翻。这种联合分辨率上个月通过了参议院52-47。现在房子准备了自己的投票。虽然参议院投票在很大程度上在党派线上,一些共和党人确实与民主党人一起投票投票。房子里的动态有些不同,如某些民主成员一直反对该法案,但调票计划的事实表明,应该有票据的投票。 

这repeal of the Fake Lender has been endorsed by a group of 168 scholars from across the country, including yours truly and many Slipsters. You can read our letter urging the repeal 这里

法官 Shopping in Bankruptcy

发表于Adam Levitin

几个月前,我做了一个长期关于Purdue Pharma如何'S破产是第11章中的功能障碍的海报儿童。主旨的论点是,由于三个趋势的汇合,程序支票将第11章破产的程序支票平衡已崩溃:

  1. 越来越咄咄逼人和强制的重组技术;
  2. 许多关键问题缺乏上诉审查;和
  3. 破产法院促进的“œœ购物”的兴起促进了本地规则。

I've用全长的纸张写成,即将到来德克萨斯州法律 审查和 available 这里.

在写论文的同时,我很惊讶地学习就有多么糟糕和专注于法官购物已经成为第11章。全国范围内有375名破产法官。然而 list年,39%的大型公共公司破产申请结束于单一法官之前, Judge 休斯顿的大卫·琼斯. 在2020年提交的大型公共公司破产案件中的全部57%以琼斯或其他两位法官在休斯顿和罗伯特D.在白皮中排水。 

我讨论了纸上加倍法官购物的含义,但让我说这里没有 没有练习律师(或美国受托人)能够说,因为我不'在未来的这些法官之前,不得不担心出现:这些法官应该从听取任何携带标记的任何案件,如果只是为了避免出现不正确的外观。 

NRA.破产请愿被解雇

发表于Adam Levitin

这NRA'破产申请被驳回,因为归功于恶意。一世'm predicting that 这court's opinion将在下一代版本的每个破产教科书中,视情况而真的是一个糟糕的教科书的例子。 法院发现,在与纽约州律师将军的诉讼中提出破产的核查中,NA提出破产的记录有很大的证据,即剥夺了纽约委员会的解除赔偿律师,而不是任何其他律师目的。 

那么这是什么意思?

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CDC驱逐和丧失途径暂停非法

发表于Adam Levitin

今天法官 Dabney Friedrich(特朗普任命的人)统治CDC'S驱逐和丧失抵押品赎回权暂停超出了原子能机构'法定权威。这个裁决让我繁殖。它举例说明了这一伪装的无情腐烂"文本主义。"弗里德里奇法官对莫拉利人进行了对非凡的响应 - 好像它是沿线的花园品种法定解释运动"公园里没有车辆"。弗里德里奇法官看着法定文本并决定它是"明确的,"虽然她自己的分析的实质表明它是什么。和瞧,这会产生所在地政府和抵押贷款的结果,通过从住宅中驱逐租户和抵押士州来创造公共卫生风险。

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租狗

发表于Adam Levitin

就在你以为你见过一切......租狗!  Apparently, 在马萨诸塞州休息一只狗是违法的. 据我所知,它似乎完全没问题,在马萨诸塞州的分期付款信用上销售一只狗,以留下留置权。 换句话说,租赁自有的衣服因为没有构建其产品作为普通的旧销售而定。  

这Failure of the United States Trustee Program in Chapter 11

发表于Adam Levitin

美国受托人与三家大型律师事务所结算,未能披露与斯帕克勒家族的关系,当时他们在破产时从事普渡时的普渡。结果是,这些公司将返回100万美元的费用。 此操作产生了头条新闻"破产看门狗在Purdue Ch的Biglaw中咬牙。 11,"但我对故事完全不同。我认为这一解决方案是美国受托人计划的起诉书作为第11章完全失败。 

在PUTDUE中,UST专注于50万美元的费用,并且是在债权人回收中影响数十亿的问题的福利。这个故事几乎没有普渡。

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FDIC有效的规则amicus简介

发表于Adam Levitin

我提出了一个Amicus简介今天支持八个国家律师对FDIC的挑战's 有效的规则。一世'在之前博客(这里, 这里, 这里, 这里, 这里这里)。 FDIC.'S有效的规则及其法定框架有点不同于偶尔's parallel rule(也有一些阿米什爱来自我),所以这里的论点有点不同。

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废除OCC?

发表于Adam Levitin

I'一直在说这是一段时间这OCC is a "问题机构" 这严重需要改革。一篇文章政客今天强调了这个问题。在公务员代理议案下的OCC - 已经开始了积极的游说运动来保护其所谓的"真正的贷款人"规则。不仅是这种高度不规则的,而且还表明了OCC刚刚't "得到它。"正如我在下面解释的那样,这不是'由原子能机构禁止Flub,但它是该机构的一部分's DNA, and isn'通过放入一个很好的笨拙者,可能会改变。定影OCC可能需要超过顶部的人员改变。 

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违反疾病疾病疾病疾病疾病疾病疾病疾病疾病委员会的驱逐可能违反公平的债务收集实践法案

发表于Adam Levitin

这CFPB today released 一个重要的中期最终规则在CDC后面放一些真正的牙齿'S Covid驱逐暂停。一些司法管辖区(需要对最高条款进行复习,似乎正在将CDC Motatorium作为咨询,而不是约束法。这CDC MORATIALIUM. applies only to "乐队 "和"拥有者"住宅物业。 它有犯罪和民事处罚,但没有私人行动权,我不知道CDC在暂停下带来了任何执法行动。 

这CFPB'S统治扩大了禁止的范围。而不是覆盖"乐队 "和"拥有者,"CFPB规则涵盖"债务收藏家"如在FDCPA下所定义的。 T.帽子'术语可以包括律师。 CFPB规则要求债务收藏家在宣告宣布通知或驱逐行动后,在CDC暂停下通知其权利的租户。该规则还禁止错误地代表租客在暂停下的救济不需要资格。 

这里'为什么CFPB规则重要。首先,它带来了一堆额外的缔约方进入禁止范围。除非房东是DIY类型,否则那里'S可能是涉及的律师,CFPB规则规定了这些律师的行为。第二,那里'根据FDCPA的私人行动权,具有实际损害赔偿,法定损害赔偿和律师' fees. What'更多,人们可以在FDCPA下带来阶级行动,开始改变诉讼的经济管理。将如何希望为客户提供进一步抵押品赎回权的风险?我怀疑知情的律师将更加倾向于劝告客户遵循CDC暂停。

也就是说,驱逐律师会被正确了解他们运行的风险?他们会赌博是否赢了'T是CFPB还是私人执法?我怀疑它只采取几个执法行动,然后在Word绕过时,存在不合规的真正风险。 

不酷,美国银行

发表于Adam Levitin

我用手机在美国银行留下了一张支票。然而,在我能够继续交易之前,美国银行要求我同意移动存款的新条款和条件。术语和条件在我的智能手机上呈现给我(大概是4''x 2''屏幕)。我可以按下"接受"在我浏览任何条款之前,但我实际上滚动并滚动了。 在我到达结束之前花了几个卷轴 - 这些不是条款和条件的简短列表,并且没有任何改变的迹象。我不知道只有一个小修正案或其他东西。更令人不安的是,我没有选择打印或通过电子邮件发送我同意的新条款和条件;我不知道(如果在任何地方)我可以访问我所备注的那些术语"同意"至。 

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通过联邦承包权来解决信用隐形

发表于Adam Levitin

拜登政府可能会大大减少数量"信用看不见"和"细小文件"无立法的消费者,只需通过确定关于多家庭抵押和无线频谱许可证的联邦合同使用。通过要求信用报告作为联邦购买多家庭抵押或销售无线频谱的条件,拜登政府可以确保许多租房者和所有手机合同的信用报告,这将有助于数百万美国人开始进入信贷。系统并逃离Catre-22的信用隐形。这将是实现美国经济股权的重要一步。 

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消费者和价格波动:德克萨斯州电价

发表于Adam Levitin

一些德克萨斯州的消费者那些没有'失去力量现在发现自己沉积着大规模的电费,高达17,000美元。原因?他们在批发利率下支付可变kW / h定价,而无需任何价格衣领。 The 华盛顿邮政介绍

国家的不受管制的市场允许客户选择其公用事业提供商,其中一些提供计划,让用户支付权力的批发价格。当账单可能低于固定利率时,可变计划可以在更好的天气中对客户具有吸引力。客户可以将他们的用法转移到最便宜的时期,如夜晚。但是,当批发价格上涨时,可变计划成为最糟糕的选择。

这个故事有两个原因跳了出来。

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NRA.破产:进入Kirkland?

发表于Adam Levitin

NRA.破产的最新发展是NRA'努力保留柯克兰&埃利斯作为特别律师。 保留似乎是上诉问题,提交保留宣誓书的合作伙伴是一个上诉专家,而不是破产律师。然而,这提出了为什么Kirkland在各种事项中代表NRA的原因,不是NRA'破产律师。 Kirkland拥有美国的首章之一。你'd think that they'D是第一个地方,如果它正在考虑破产,那么NRA将转弯。

哦,是的,在经济的精神下,柯克兰正在向NA享受正常价格享受15%的折扣。我得到了它'一个非营利,但在那里'对于讽刺的东西给予溶剂债务人折扣,但为破产的人收取全部货物。另外,这是否算作慈善贡献? 

更新: 也许我太快写了。给予Kirkl的通知地址是为了Ryan Bennett将芝加哥的重组律师重组,而不是基于DC的上诉练习的一部分。然而,也许只是为了徘徊申请。 

nra是子弹的吗?

发表于Adam Levitin

这NRA'S去得德克萨斯破产只是让野蛮人和更勇敢的人。首先,NRA董事会成员文件为审查员进行动议。然后是NRA.'s largest creditor 档案动议如果要被驳回为糟糕的信仰申请(或在寻求受托人的替代方案中)。然后尼亚格也  档案动议 要求解雇案件作为糟糕的信仰申请或在要求委任受托人的替代方案。然后将其取消,美国受托人文件反对保留NRA..'S律师才不受欢迎,只有其中一个NRA'最大的贸易债权人档案动议对于官方债权人'由美国受托人组成的委员会(基本上指控美国受托人的偏见'S针对NRA管理的办公室)。这是在OK Corral上转向破产版的枪击。 

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NRA.板是脚下射击自己吗?

发表于Adam Levitin

在我的以前的博客文章在NRA破产中,我专注于令人难以置信的破产影响审查员运动由NRA董事会成员申请NRA。但正如我想象的那样,它'还有一些重要的公司治理含义:NRA董事会是否违反了其信誉职责? 

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NRA. Examiner Motion

发表于Adam Levitin

正如我预期的那样,对于破产的国家步枪协会,事情不会那么顺利。今天,HON。菲利普之旅,堪萨斯州法官最近被选为NRA'董事会,提起了一个审查员运动 在这种情况下。法官旅程中有一些重磅炸弹'S议案,包括NRA董事会从未告知破产申请或创建场合勾子子公司! 

那 cause me to go back and look at the NRA.'破产请愿书。那里'没有董事会授权申请申请!相反,那里'由NRA授权'S特别诉讼委员会。特别诉讼委员会'据称申请申请破产的权力是关于承诺行动的解决方案的语言"重组或重组协会的事务"。这是批准第11章提交的权限吗?一世'持怀疑态度。我会有关于申请的表达语言"根据美国代码的标题11下的破产"等等。"重组或重组事务"可能包括破产以外的很多东西,并且鉴于破产对公司治理的重要性,这一点'似乎是含义给出的权力。 

驱逐莫拉斯岛拯救生命:证据

发表于Adam Levitin

一旦你看到一个让你说的经验纸张"哇。"那'我对来自一些经济学家和公爵和UNC的社会学家来说,我的第一次反应。纸质,有权"住房比例&Covid-19大流行:公用事业断开和驱逐扰乱对美国县的感染和死亡的影响"有绝对的Bombshel​​l寻找: 驱逐和公用设施断开暂停暂停生命。 A lot of them.  

这paper suggests that had eviction and disconnect moratoria been in place since the start of the pandemic, deaths would be down 超过55 !!!! That'S 246,000死亡'发生了。来自抽象的

我们发现限制驱逐的政策会使Covid-19感染减少3.8%并减少死亡11%。暂停电力断开连接减少了Covid-19感染4.4%,死亡率降低了7.4%。从2020年11月底到2020年11月底,我们的所有县(即通过作为联邦政策采用的政策)进行了此类政策,我们估计的反事实表明,限制驱逐的政策可能会减少14.2%和死亡的Covid-19感染40.7%。对于莫拉利亚的公用设施断开,Covid-19感染率可能已经减少了8.7%,死亡减少了14.8%。

这里's the key graphic: 

驱逐出现

该方法是对Covid感染/死亡率的回归分析和县级住房不安全措施 - 意味着本文没有连接实际死亡和实际驱逐。如果控件足够捕获所有内容,则可能会质疑。人们比我更具方法论,请在这里踢胎。但是,乍一看,这里的定向调查结果非常强烈(在所有关键规格和模型中的相关机会超过99%),并且点估计是巨大的。即使调查结果超过100倍,我们也是'从Pre-Covid角度来看,谈论2,460个不必要的死亡,一个惊人的数字(接近9/11直接死亡人数)。如果纸张是对的, the CDC'暂停暂停可能已经做了更多的是拯救生命而不是大流行期间采取的任何其他行动。 

本文应该是各国的真正刺激,在大流行期间收紧租赁保护和实用性断开规定。它也应该是CDC的呼吁,不仅延长其驱逐史纳利亚,直到秋季,而且扩展它以覆盖公用事业的断开和移动屋恢复。 

NRA. Bankruptcy

发表于Adam Levitin

这National Rifle Association 提起破产 在德克萨斯州北部(达拉斯)。 NRA.'新闻稿说破产的目的是让NRA从纽约公司转变为德克萨斯州公司。这对NA至关重要,因为规范纽约非营利的纽约州律师一般,正在寻求将NRA解散用于财务渎职。值得注意的是,NRA说明了它"将提出一项规划,该计划提供完整的所有有效债权人的索赔。该协会预计秉承员工,供应商,成员和其他社区利益攸关方的承诺。"换句话说,NRA '申请不受金融豁免的推动,而是避免纽约司法部长的范围。随着新闻稿吹嘘,NRA是"倾倒纽约。"

这将是一个有趣的案件的一个。已经有这么多的耀眼问题(或者我应该说"目标"?):场地,诚信申请,披露,自动保持受托人问题,追求索赔的信托职责,执行索赔,执行合同,Wayne Lapierre的命运,以及破产规范的一般忽视的治理条款。一世'LL快速瞄准以下内容。 

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CBRA OP-ED

发表于Adam Levitin

我有一个关于消费者破产改革法案的OP-ed在CNBC上运行'S网站。鉴于这两个集合莫拉斯岛福利延伸一直在一到三个月的叮咬,我们肯定会看到术语术语,因为许多家庭都没有足够的人来解决他们的拖欠者。

考虑一下这个(不在OP-ED中):那里'现在4.78%的抵押贷款90+拖欠。那'是自1978年以来的第三高层。其中的一部分是发生了几乎没有丧失抵押品,但很多这是拖欠犯罪'被治疗。一旦家庭跑90多疲惫不堪,治愈非常困难 - 拖欠太大了。我们将在路上看很多丧失抵押品赎回权。增加到某处18%(人口普查号)和23%(NAT)之间的租赁拖欠率'l多法住房议会号码),我们'vers有一个真正的混乱迫在眉睫。不幸的是,它赢了'对于许多家庭来说,这只是一个经济问题或个人悲剧。就像2008年止赎危机一样,这将是一个政治问题。 

Mick Mulvaney为伪君子劳保因?

发表于Adam Levitin

记住Mick Mulvaney? 他是一位茶党国会议员,他们成为特朗普的OMB主管,然后被命名为CFPB总监,最终代理人员工主任特朗普,然后被任命为北爱尔兰特使。 好吧,他在抗议的批评的争吵时辞职。 

I'很高兴听到米克反对暴力暴力。但米克一直是虚伪的恶作剧,但在这里,他自己却过时了。让'不要忘记Mick Mulvaney个人对我们的国家的伤害比所有的特朗普主义的暴徒都要糟糕。

这Kraninger Discount

发表于Adam Levitin

CFPB在过去几个月里,一直在扼杀执法行动和定居点。部分可能是决定解决的企业,因为他们认为他们'重新与主任Kraninger更好地完成,而不是拜登总统任命的任何董事。和这里's the thing:  他们可能是正确的,因为有一个清晰可观察"Kraninger折扣"在CFPB执法统计中。克兰宾总监已暂停近18%的民事货币处罚和11%的消费者补救。那'近7X和3倍的速度罚款和斡旋暂停在导演Cindray下。

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“madden-fix”amicus

发表于Adam Levitin

我提出了一个Amicus简介 today in becerra v。布鲁克斯,加利福尼亚州,伊利诺伊州和纽约律师带来的挑战's "疯狂-使固定"规则。考虑它是演员笨拙,Brian Brooks的袜子,以及对人类的一点善意。 

非常感谢我能够的律师,泰德梅梅琳和伊丽莎·杜狗 消费者法律中心伯克利中心& Economic Justice! 

这OCC Is a Problem Agency

发表于Adam Levitin

It'是时候大声说出来,明确:OCC是一个问题机构。

这里'是过去一年中只有一些问题的列表:公平访问 rule, 租金 - a-banks的宽容, 这有效的规则, 这true lender rule(FDIC明显地没有't copy), 这fintech charter,数字'S银行包机申请, 未能处理蟒蛇'公平住房问题; 未能采取jpm'严重的未经授权的透支,甚至A对抢先标准的荒谬解释今天出来了。 (此洗衣房列表是否提醒任何人的FHLBB或OTS?) 

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在公平访问金融服务规则上的监管评论

发表于Adam Levitin

我提交了注释在OCC中,关于其拟议的统治,就公平获得金融服务。我之前在这里和这里博客上博客。在这种情况下,通过甚至有法定权威,仍然存在甚至是安全性的,仍然存在很多问题,从甚至是甚至有法定权力,并谢谢特朗普总统的善良,他提供了许多有用的例子),进展在第一次修改问题上,然后用反垄断课程包裹的反托拉斯分析 - 它不起作用'甚至甚至定义相关的产品市场!叹。 

这Unconvincing Case for a Public Credit Registry

发表于Adam Levitin
公众规定 - 无论是公共选择还是公共垄断 - 是否已成为某些渐进圆圈的所有愤怒。我喜欢在这方面宣称早期的动力状态 - 在2009年回来我写了一份呼吁在付款中进行公众提供, 和2013年,我写了一块强调公共选择和公共设施在住房融资方面的重要性e。一个公众规定的提案我在此之前已经评论过,但这已经令我烦恼了一段时间公共信用登记册的想法。我是在监管工具箱中作为一个工具的公众提供的同情,而我非常尊重的一群人支持这个想法,但我只是看看这里的案子。 公众提供仅仅是信用报告中大多数市场故障的解决方案。此外,即使出现了消费者财务监管的所有可能的优先事项,这似乎真的很远,而且利用有限的机构资源差。 

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这2020年消费者破产改革法案

发表于Adam Levitin

今天参议员伊丽莎白沃伦(D-MA),Dick Durbin(D-IL)和Sheldon Whitehouse(D-RI)和代表Jerrold Nadler(D-NY)和David Cicilline(D-RI)介绍了2020年消费者破产改革法案。这是自2005年破产滥用预防和消费保护法(BAPCPA)以来介绍的第一个主要消费者破产改革立法。虽然BAPCPA推出了一些主要的,但有针对性的破产法则(以及少数商业破产规定也有针对性的改革,而涉及的差别是更加雄心勃勃的票据: 它提出了消费者破产法结构的批发改革,以减少预防消费者能够在破产中解决其债务的成本和摩擦而降低成本和摩擦。

这是一个长篇帖子,概述了账单。账单's sponsors have a 单页版本或者双页摘要,但我觉得你'因为你可以'获得足够的破产法,我们'很高兴有义务。不过,让我从披露开始。我有幸提供了与账单的援助以及其他几个手提式。这意味着我知道什么'在它中,我觉得它'我希望成为法律的一个非常好的和重要立法。 

消费者破产的新第10章(消除消费者7s和第13章) 

虽然消费者破产长期以来,但两次主要味道 - 清算(第7章)和还款计划(第13章) - 方向国提出了一个章节结构(一个新的第10章)。 根据涉嫌方案,个人债务人将不再有资格获得第7章,第13章将全部废除。债务债务人数不到750万美元的所有债务人将有资格获得第10章;具有较大债务的人必须提交11(或12,如果合资格)。 It'在评估方面时,必须记住这种结构很重要。虽然涉嫌从第7章和第13章和13章中获取元素,但方向国不试图复制现有的7或13.这意味着如果你以心态来到障碍"等等'没有我们在13中做它怎么样,"好吧,是的,那's kind of the point. 

侧巾是一个庞大的账单(188页),有很多规定。除了新的第10章外,还载有对破产守则第1,3和5章和5章中众多规定的修正,以及某些联邦消费者金融保护法规。一世'M不要尝试详细介绍一切,但我想涵盖第10章如何工作,以及其他规定的一些亮点。这是一个很长的帖子,但我认为这是一个'对于第10章如何工作的明确陈述,因为毫无疑问,这是一个明确的陈述,因为毫无疑问,票据的一些误解,而且我'd想审议账单的实际优点。  

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重组支持协议和“程序派反转”

发表于Adam Levitin

I'm通常在滑块上讨论银行监管问题,但我确实尝试为我的初恋,商业破产时腾出时间。 Ted Janger和我有关于重组支持协议的短片在耶鲁法律杂志中's在线补充。它'对大卫萨尔尔的回应'关于RSA的优秀文章。足以说我们对RSAS的好处有点持怀疑态度,我们认为是一个需要一些警察的混合袋.

什么'然而,对我来说特别令人着迷,是梭形的方式'S文章说明了这种方式"营地"破产学者随着时间的推移有效地交换了头寸。这"破产保守派"“法律和经济阵营”在历史上与涉及成果和批评的程序有关"破产自由主义者"—the traditionalist camp—as too concerned about distributional outcomes. Yet now it is bankruptcy liberals who are urging adherence to procedural protections, while it is the 破产保守派 who are cheering on procedurally suspect devices because of their effects. 

图的国家银行宪章申请:非法和不良政策

发表于Adam Levitin

It'不是每一天我写一封信反对发行银行宪章。但是'是我刚刚做了什么。这是我的 致货币审计员办公室的评论信 反对宪章申请图,即寻求运营未知的国家银行。不仅在法律上不允许,但发出此类宪章将是一种安全性和健全和消费者保护的角度来到颌骨掉下来的可怕政策。我常常不同意OCC,只有政策问题,而是宪章未知的国家银行远远超出任何合理的政策职位。 

有很多理由担心图'申请自己,但真正担心我的是那个数字将是骆驼'在帐篷下的鼻子。如果它'如果没有被保险存款或银行持有公司法案或社区再投资法案,则可以获得国家银行宪章或者有史以来,Ever Tech Company及其母亲将成为国家银行。 

Purdue的毒药和破碎的第11章系统

发表于Adam Levitin

乔纳森林松和Gerald Posner拥有一个重要的op-ed关于NYT的纯粹破产以及DOJ与PURDUE的定居方式如何使袋子受益。什么'在普渡皑皑的情况下,令人不安,但不仅仅是为了自己的事实。 PURDUE说明了企业破产系统中的支票和平衡的基本分解。

基本问题是债务人可以在一个排除任何有意义的上诉审查的系统中选择他们的法官。如果他们可以获得单一的非第三条判断他们的选择签字,那就让债务人像普渡人推动令人难以置信的不恰当的规定。这种情况发生在普通型和重要的情况下,纯粹应该是一个警报响铃,在大章第11章实践中已经离开了轨道。在普渡渡的地方,第11章在其他案件中练习肯定会遵循。 

Purdue也许是破产的三个趋势的最极端插图,每个趋势都是其问题的问题,但它们组合对破产法院系统的基本合法性腐蚀性腐蚀性。 

  • 首先,债务人试图推动更具侵略性和强制性重组计划的问题。
  • 其次,缺乏对许多批判破产问题的有效上诉审查。
  • 第三,存在论坛购物问题,特别是其最新的化身,这是关于为个人评委购物,而不仅仅是司法区。

结合在一起意味着债务人正在挑选他们的法官,知道某些法官将更加允许他们的侵略性重组机动,并且对法官永远不会有任何有意义的上诉审查,他可以自由地忽视明确的最高法院决定。债务人的单一法官'S选择有效地唯一检查债务人在第11章中可以做些什么。这是一个破产的法律制度。  

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这OCC Stands Up for Fossil Fuels, Gun Makers, Opioid Manufacturers, and Payday Lenders

发表于Adam Levitin

那些在特朗普山上的沃辛光线中再次就会回到它。 OCC有提出了规则 on "公平访问金融服务。" 

该规则的主旨是基于银行的银行无法拒绝服务's opinion of "此人'S法律业务努力,或者该人从事或从事任何合法活动。 "  相反,银行只能基于的服务拒绝服务 "quantified and documented failure to meet 定量,公正,风险为基础 standards established in advance by the covered bank".  

这意味着,如果银行有关于融资化石燃料行业的道德QUARMIS,阿片类药物制造商,枪支制造商,发薪日贷方,生殖健康服务,色情服务,球衣,同性恋转换治疗,毛皮种植,吸毒者制造商,私人监狱行业或企业参与移民驱逐出境,给出一系列业务的例子,对银行(在某些情况下非常直接的财务风险)构成严重的声誉风险,嗯,太糟糕了。除非银行可以表明借款人没有't meet 定量,公正,风险为基础 承销标准,它必须贷款,因为这些都是法律产业。这是任何银行都会有"定量,公正,风险为基础 承销标准"关于特定的不适应行业?拒绝服务的标准近在咫尺,因为它似乎需要各种各样的业界的经验基础承保人,银行不太可能。 

换句话说'拟议的规则表示声誉风险并未't matter. That's insane. It's a quite reasonable 商业 一家银行的决定说它不起作用'T希望被称为融资学校枪支或消费者贷款产品的银行,它永远不会提供自己。一家银行可能会合理地担心,如果被称为有争议的行业,它会失去其存款基础的一大块。如果你不'认为声誉风险很​​重要,看看一直落下总统特朗普的律师事务所's 选举就像一个热马铃薯一样。他们害怕他们将失去其他客户'T希望与这些努力相关联。一家银行越多,存款人实际上是融资贷款。 

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特朗普的个人担保和流动性

发表于Adam Levitin

这revelations about Donald Trump'S税可能持有他们对他没有的原因的解释'尽管要创造的明显政治问题,但他成为总统时剥离了他的业务。 he couldn't afford divesting.  

特朗普似乎已经亲自保证了数亿美元的企业借贷。那'对于他的立场的人并不罕见,但我想象至少有些人担保有一些要求他留在业务中的关键男子条款。如果他没有'T,贷款(和担保)可能是默认和可调用的。在一些借款中,肯定会有横跨违约条款,所以它不会'只有一个可以到期的一个贷款,但是他们一堆。它'很清楚,在2016年的特朗普没有'T具有流动性(也许甚至没有资产)来处理这种情况。 

现在让步'很清楚。特朗普可能还有其他动机,以保留对其业务的控制。但对于该名单来说,我们应该增加他在无法填写自己的可能性'即使他想要没有结束的话,也可以剥离。 

小企业贷款监管的国会证词

发表于Adam Levitin

我今天晚些时候(几乎)在房子小商务委员会之前作证"小型商业贷款的透明度."  我的书面证词是这里.

这里'S背景:消费者信贷受到了一个 广泛的监管制度,从披露监管开始,但延伸到贷方的一些实质性学期监管,定期监督(检查)。没有等效的商业贷款系统。

缺乏对企业的保护是因为它们被认为是更复杂的实体,但企业之间的财务和法律成熟的范围差异很大。特别是,小企业往往与消费者更相似,实际上他们的借贷通常基于主人'S个人信用并由业主担保并由业主抵押's personal property.

这将使小企业易受20世纪60年代,70年代和80年代的消费信贷市场禁止的滥用行为: 披露非标准化和误导性术语的信贷成本(例如,每日利率,而不是每日利率,而不是在贷款法案中的真相所需的消费者信贷所需的年度百分比,而审判的审议(FTC信贷禁止消费者实践规则)。 

这Committee'S姐姐,代表纽约州尼西亚提出了一项法案这将使一些消费者信用保护扩展到小型企业所做的250万美元,并为规范小型企业贷款的经纪人创造一个制度。该法案是前进的重要一步。虽然有一些调整我'D想见它,我非常希望它提出并成为法律。 

 

偶尔表明“公平访问”规则,要求银行资助石油和天然气行业

发表于Adam Levitin

就在你认为它可以'变得更加荒谬......货币的审计员办公室,哪个人'T采取了种族歧视性贷款,担心银行'歧视性拒绝服务这oil and gas industry。事实上,OCC是如此担心,它表明法律理论如此友好,如果它实际上试图采取行动,那就嘲笑了法律程序。 

这里的基本问题是银行似乎已经有融资化石燃料冷脚。为什么?任何原因,包括他们的投资者们'如此喜欢它(ESG),全球变暖威胁他们自己的资产负债表,这种石油和天然气价格现在如此之低,该部门的投资可能不是一个很好的业务举动,而那里'对化石燃料项目的巨大风险'基于2020选举结果的价值。但阿拉斯加的参议员Dan Sullivan希望在北极钻探,并对银行表示关切'不愿意为OCC提供全球变暖的资助。

作为回应,货币的代理统计仪,Brian Brooks,写了一封信对于参议员Sullivan,只有在政治权宜之计的服务中只能被描述为争辩,同时推动了看起来像共产主义中国的经济监管的愿景。 

代理秘密布鲁克斯认为12 U.S.C.第1(a):

需要OCC确保银行提供"公平访问"金融服务。主要银行拒绝石油和天然气部门的决策,其中有针对性的产业,获得金融服务可能违反该规约。因此,OCC将审查发行限定公平获取的规定,以向银行和客户提供清晰度的规定。

让's take a look at 12 U.S.C. §1.相关部分国家: 

那里 is established in the Department of the Treasury a bureau to be known as the “Office of the Comptroller of the Currency†which is charged with assuring the safety and soundness of, and compliance with laws and regulations, 公平访问金融服务, and 公平待遇客户 by, the institutions and other persons subject to its jurisdiction.

12 USC 1是OCC的一般目的的一般表现陈述。它's not even a "彼此很好"有点劝告。它不是任何延伸的一项规定,创造任何实质性或义务。如果Own试图将此用作A的基础"公平访问"随着Brooks的建议,规则训练,Rulemaking将在炎热的一刻在APA挑战上被法院抛出。 12 USC 1授权OCC确认完全没有。 

什么ever 12 USC 1 is, it is not a roving commission for the OCC to undertake rulemakings about "公平访问"和"公平的对待"等等,它不是一个独立的授权,以进行任何种类的统治。它非常明显不是国会代表团。此外,建议"主要银行否认石油和天然气部门的决定......获得金融服务可能违反该规约"是可笑的。 12 USC 1在OCC中最有义务,而不是银行。它'感到尴尬地看到了这样一个法律论点。 

请注意,布鲁克斯正在提出的是反对操作击球地点的指控的翻转方案,即监管机构劝阻向某些不受欢迎的行业供贷款贷款。现在布鲁克斯正在谈论迫使银行借给某些有利的行业。这听起来像...共产主义中国。它让我的头旋转。 

(顺便说一句,在哪里拜访经济适用房的保守派和CRA?'他们在武器中,金融监管机构正在谈论迫使银行借给某人?) 

但是让我们's say that I'm错误,布鲁克斯是对的。考虑含义。想象一下,具有不同政治色调的笨蛋可能具有诸如此类的规定"公平的对待 of customers"和"公平访问 to financial services"。当你时需要udaap've got "公平的对待"?谁需要CRA,当你've got "公平访问"?如果布鲁克斯想要武器12 USC 1,他可能首先要认识到这一点"公平的"是一个从他能做的进步可以做到更多的词。 

没有更多的救助

发表于Adam Levitin

我有一个新白皮书从罗斯福研究所出来'伟大的民主倡议。本文共同撰写Lindsay Owens.Ganesh sitaraman.,提出了一个常设紧急经济稳定管理局,为现成的现时提供对国家经济危机的常见问题的响应。

白皮书的动机是在过去十年中我们'已经通过两轮大规模的宣传别墅。我们应该 't苍蝇。相反,我们需要一套准备好的程序套装。把它想象成一个"在紧急情况下,玻璃玻璃"方法。

继续阅读“不再救助”»

Seila Law V CFPB:获奖者和输家

发表于Adam Levitin

最高法院'关于CFPB的久决定'宪章出局了。它 '很棘手的意见,在政治上解析。法院在5-4个党派决定中召开了CFPB'S结构违反了权力的分离,因为仅导致委员会主任的删除条款与主席团一起删除'其他特征。因此,法院发现董事必须随意可拆卸。这里'我试图铺设赢家和失败者。像你一样'请参阅,他们不跟踪CFPB失败的头条新闻,而CFPB实际上是大多数目的的胜利者。 

继续阅读“Seila Law V CFPB:获奖者和失败者”»

最佳利益博客

发表于Adam Levitin

那里'是一个新的破产博客: the 最佳利益博客。 欢迎来到博客圈! 

I'M很高兴博客拥有我的前学生和研究助理的伟大帖子Mitchell Mengden about 这"J.拧紧"演习 从受限制的团队中剥夺抵押品,然后将其抵押给其他债权人。当Mitchell解释的时候,机动已经开始了一段时间'有趣的是如何不经常承销商'S律师坚持在债券契约中坚持为J.船员规定,尽管使用似乎在垃圾契约中捡起。 

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