Kathleen Engel.&Patricia McCoy的帖子

掠夺性贷款的受让人责任

由Kathleen Engel和Patricia McCoy发布

毫无疑问,在国会举行的掠夺性贷款法案上的任何辩论都必须解决问题:谁应该承担虐待贷款的成本? 现在,借款人,他们的邻居和他们的城镇承担了大部分这些成本。 相比之下,通过证券化提供滥用贷款的二级市场,成功地将投资者从大多数掠夺性贷款风险上剥离。 这种不平衡需要改变。 

对持有证券化掠夺性贷款的信托的信托有许多理由施加受让人责任。 我们在这里提到了一些。 信托和投资银行的一部分 - 作为证券化的一部分 - 筛选掠夺性术语的一部分,而不是集中聘请律师聘请律师才能审查其贷款交易。 由负责任贷款中心进行一项研究(参见www.responsibleling.org)估计,自动审查贷款文件的费用不到每份文件的一美元,手动审查费用为43美元,或始发成本的约3%。 

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适用性,现在比以往任何时候都更多

由Kathleen Engel和Patricia McCoy发布

在过去,当贷方不得不在投资组合中举行家庭抵押贷款时,他们关心贷款申请人是否可以偿还贷款。   是的,有严重的问题,包括信用配给,红线和种族歧视,但有一件事是肯定的: 传统的承销商认真对待违规风险。 结果,更多的借款人能够支付贷款。

在过去的二十年中,证券化和外包彻底改变了贷款行业。    投资银行可以切片和骰子,即使是最疯狂的信用风险,并在全世界的投资者之间多样化这些风险。 越来越多地,贷款人甚至可以通过重新证实这些关联人作为抵押债务义务来移动他们的无关或“B”。 当贷款人可以收集前期费用并将柠檬贷款和他们的留下风险传递给二级市场,为什么合理承销是首要的?

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自动承销:十年后

由Kathleen Engel和Patricia McCoy发布

去年标志着Freddie Mac的贷款博览器周年纪念日,是家庭抵押贷款的第一个基于统计的自动承保(AU)系统。 在贷款博览器之后不久就开始了首次亮相,Fannie Mae推出了自己的AU系统,桌面承销商。 到2002年,大约三分之二的家庭抵押贷款源于贷款探索,桌面承销商或专有的AU系统。

自动承保具有许多福利,并非最不重要的贷款决策和较低的发起成本。 贷款勘探和桌面承销商也在抵押贷款条款和承保标准中激起了更大的灵活性。 此前,根据手动承保,任何主要负面常常导致“淘汰,”无论申请人的其他优势如何。 相比之下,GSES的AU系统重量负面和补偿风险的因素,然后根据适当的补偿因子抵消负面因素。由此产生的灵活性对少数群体和低收入借款人来说尤为重要,其中许多人不可能有资格获得更老的家庭贷款,更严格的手册承保标准。

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HMDA报告信用评分

由Kathleen Engel和Patricia McCoy发布

自去年以来,记者和研究人员一直在发布关于新家庭抵押贷款披露法案(HMDA)定价数据的报告,发现黑人和西班牙裔人支付的是次级家庭贷款的白人。 行业驳回了这些报告,因为结果不建立因果关系。 虽然这是一个合法的批评,但实际问题是抵押贷款行业的拒绝提供 - 以及政府拒绝要求 - 报告信用评分数据,允许更细微的分析,包括是否种族,信用风险,或其他别人推动观察到的差异,以抵押贷款的颜色支付的价格。

为什么贷方不希望获得信用评分数据? 我们向一个疑问贷款人提出了一个疑问和他的回应的代表,“为什么我不躺在路中间,让你更容易?” 他担心的是,数据将向公平的贷款诉讼打开大门,因为他正确地指出,即使没有证实诉讼,也必须捍卫。 此外,他对借款人的隐私表示关切。 可以说,可以使用HMDA数据识别属性,然后了解借款人的信用评分。 

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为什么比较购物在次济上是不可能的

由Kathleen Engel和Patricia McCoy发布

随着上个月的选举和民主党人即将到来的国会控制,掠夺性家庭抵押贷款重新参加聚光灯。 房屋金融服务委员会的入境主席国会议员Barney Frank已明确表示,联邦反掠夺性贷款法在他的议程上很高,行业代表和消费者活动家都在犯下票据草案。 鉴于最近在山上的关注,我们决定本周将我们的客人参赛作品奉献给住宅抵押贷款。 我们的衷心感谢Bob Nabless和他的同事,以获得邀请我们制定客人的外表。

今天,我们专注于一个持久的神话:如果次级次级客户只是比较 - 购物,他们不会最终得到掠夺性贷款。  在我们谦卑的观点中,无论客户多么聪明,都是不可能的 - 完全不可能 - 因为他们在次级市场中参与知情的比较购物。 政策制定者很难掌握这一事实,因为它在主要市场上很容易比较 - 商店。 然而,价格启示在次次市场上的运作方式不同,使得有意义的比较购物不可能。

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