John Armor的帖子

欧洲重组这次

发表于John Armor

过去几年的私募股权买断繁荣,其次是过去几个月的信贷紧缩,这在欧洲的强劲现象就像他们在美国一样。买断采取了更大和更大水平的杠杆,由非银行金融机构手中越来越多地结束的债务 - 对冲基金,保险公司和养老基金 - 而不是银行。现在看起来这些类型的投资者已经有了至少,失去了大部分令人的信贷风险。不仅有交易干涸,而是更加乐观地杠杆收购的中期前景 - 面对盟约爆炸和再融资的风险 - 并不看起来很棒。到目前为止,这对美国读者来说是一个熟悉的故事。然而,在欧洲背景下,在这一轮的重组可能会在许多方面的背景下进行,其中一些我会在休息后试图解释。

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个人破产法和企业家精神

发表于John Armor

欧洲最近(即非公司)破产改革的一个问题一直是概念,即不受欢迎的破产制度可以作为启动企业的威慑作用。欧洲政策界有很强的看法,美国破产法更加宽容过度向外,这反过来又与更具企业家的商业文化有关。思考这种排序(参见,例如,破产服务的咨询纸)在英国最近放松其个人破产法(2004年4月1日生效),以允许个人破产,以便在只有一年后从前一年的债务中获得出院,而不是之前采取的三年。类似的政策举措,鼓励欧盟委员会,还在其他欧洲国家进行。然而,存在一定的讽刺,这是在欧洲的时期,在美国 - 提供改革的灵感的国家 - 获得对个别债务人的新开始,已经变得更加困难。这一提升的重要问题之一是破产法和企业家之间是否真的存在联系。

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英国企业破产成本和复苏

发表于John Armor

我很高兴被邀请成为客人博主信用单本周。我希望涵盖一些问题;从一些最近的实证工作开始,我一直在做生意和消费者破产,然后对读者可能感兴趣的欧洲破产中最近的问题一些评论。

我将通过讨论英国最近的企业破产法改革的影响,开始今天开始。细节以下折叠。

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