8月2021年5月8日

艾略特,阿波罗,凯撒的宫殿和一堆破产法教授

发表于Mitu Gulati

在过去十年中,公司金融和破产中最戏剧性的故事之一是凯撒之一'S宫争夺一束硬危险的债务对冲基金和大私募股权商店。 一堆宇宙类型的大师对死亡战斗。 (对于我的部分:我'对此感兴趣,因为来自阿根廷巴黎公共战斗的一些大型球员都参与其中,并且在侵略性地使用退出同意方面存在一场战斗。

事实证明这个凯撒'S故事将成为前沿和中心在即将到来的破产会议上,三个好朋友,鲍勃拉斯穆森,迈克斯卡维奇和Samir Parikh正在运行,其中一个作者"凯撒's Palace Coup",FT.'S Sujeet Indap,将在带有沉重的击球手,Ken Liang,Bruce Bennett和Richard Davis的面板上。我总是发现听到金融记者和法律教授的令人着迷的是,他们都挖了一系列事件,讲述了同样的故事。 

正式宣布,萨米尔帕里克的礼貌,在这里:

继续阅读“Elliott,Apollo,Caesar的宫殿和一堆破产法教授”

法官 Shopping in Bankruptcy

发表于Adam Levitin

几个月前,我做了一个长期关于Purdue Pharma如何'S破产是第11章中的功能障碍的海报儿童。该论点的主旨是,由于三个趋势的交汇,使第11章破产的程序检查和平衡已经破坏了:

  1. 越来越咄咄逼人和强制的重组技术;
  2. 许多关键问题缺乏上诉审查;和
  3. “破产法院”本地规则“促进了”法官购物“的兴起。

I've用全长的纸张写成,即将到来德克萨斯州法律 审查和 available 这里.

在写论文的同时,我很惊讶地学习就有多么糟糕和专注于法官购物已经成为第11章。全国范围内有375名破产法官。然而  list年,39%的大型公共公司破产申请结束于单一法官之前, Judge 休斯顿的大卫·琼斯. 在2020年提交的大型公共公司破产案件中的全部57%以琼斯或其他两位法官在休斯顿和罗伯特D.在白皮中排水。 

我讨论了纸上加倍法官购物的含义,但让我说这里没有 没有练习律师(或美国受托人)能够说,因为我不'在未来的这些法官之前,不得不担心出现:这些法官应该从听取任何携带标记的任何案件,如果只是为了避免出现不正确的外观。 

9亿美元的后台错误

发表于Mitu Gulati

我喜欢这个故事 - 一家银行错误地向一群贷款人送钱,因为其他原因而对银行和债务人生气。银行发现计算机错误并要求退款。愤怒的贷款人拒绝回馈清晰的押金。有诉讼。法院对收到错误存款的贷款人表示:你可以留下钱。 

我记得在第一次报道新闻时告诉我的学生在关于这个消息的合同中,此事还没有参加法庭。我告诉他们这是一个轻松的案例,贷方将不得不给钱。 如果内存服务,我沿着以下方式告诉他们一些东西:"如果银行错误地存放在您的帐户中的钱,则不会'要保持它。你必须回馈你的不是你的东西。发现者不是自动饲养员。"我错了,让它温和。

Elisabeth de Fontenay对此有一个令人愉快的作品,即在资本市场法律杂志中即将出现(这里)。除此之外,Elisabeth询问了为什么这是贷方和借款人这些天似乎似乎在更频繁的基础上宣称,比过去更频繁的机会主义声称。它曾经 - 否则这项业务的退伍军人律师告诉我 -  声誉和规范约束这些重复玩家不行动。不是这些天。

当然,对这个故事有更多的故事,就像为什么法官(杰西Furman)统治他所做的方式。事实证明,指导他的仇恨先例,他并不愿意转动通常的司法车辆生产"公平的"结果。或者,在双方的权衡不良行为方面,他在双方发现了神话人并决定遵循先例?或者可能会判断Furman讨厌大银行?一世'在开玩笑(我认为非常高度高度法官Furman),但他最近决定了许多大型商业案件,这导致了戏剧(例如,这里 (风声) 和这里 (现金美国)))。

伊丽莎白的摘要's paper is here:

花旗银行案件涉及9亿美元的付款给Revlon,Inc。的贷款人发送给revlon,Inc。的贷款人,在贷款重组中获得了令人兴奋的纠纷。令人惊讶的大多数市场参与者,法院裁定拒绝将资金归还行政代理人的贷款人有权保留这笔资金。案件(目前上诉)吸引了评论主要是由于付款错误的纯粹规模,以及金融机构的“后台”职能所带来的相应风险。但花旗银行还突出了市场参与者的意愿和期望之间杠杆融资的扩大差距,以及在(1)普通法违约规则或(2)重大谈判合同下的实际结果。特别是,案件提出了问题,例如(1)纽约法是否仍然是融资交易的适当默认选择; (2)合同普通法是否有或应继续有关复杂缔约方之间的融资交易的相关性; (3)当机会行为在市场普遍存在时,当事人是否真正能够为其所需的结果签约。

欲了解更多,彭博的马特拉姆有一个搞笑的作品,这里。它谈到了印度的后台灾难以及这种堕落实际发生的事情(除了旁边,涉及印度方面的公司是一个备受尊重的公司 - 这不是夜间运作的飞行。 马特还谈到了奇妙的命名秃头蠕虫案件。 即使一个人想要,人们也无法让这个东西。

I'M希望我最喜欢的商业法则Podcaster,Andrew Jennings(这里),很快就会做一集。

专业费用和Purdue Pharma LP

斯蒂芬卢布宾发布

具有两个滑动员 - 这里.

NRA破产请愿被解雇

发表于Adam Levitin

NRA.'破产申请被驳回,因为归功于恶意。一世'm predicting that 法院's opinion将在下一代版本的每个破产教科书中,视情况而真的是一个糟糕的教科书的例子。 法院发现,在与纽约州律师将军的诉讼中提出破产的核查中,NA提出破产的记录有很大的证据,即剥夺了纽约委员会的解除赔偿律师,而不是任何其他律师目的。 

那么这是什么意思?

继续阅读“NRA BANKRUPT PERTITION DECACATED”»

抵押贷款服务器准备贷款Mod Rush吗?

克里斯奥地蒂斯发布

5月4日,CFPB发布了一个报告分享信息原子能机构收集了抵押贷款和拖欠。一个值得注意的外带是黑色和棕色的房主以及低收入房主在忍耐内的人们中非常普遍。那些忍耐的大部分也有贷款到价值比率为60%。所有这些都表明,许多面临长期的金融斗争,并且最有可能失去家庭的风险,也是目前受益于忍耐计划的人。

这让我立即思考:当忍耐期结束时会发生什么? (最羡慕的是今年9月至11月之间的发生)特别是:他们的贷款修改是什么样的?

继续阅读“抵押贷款服务器准备好贷款匆匆忙忙吗?” »

CDC驱逐和丧失途径暂停非法

发表于Adam Levitin

今天法官 Dabney Friedrich(特朗普任命的人)统治CDC'S驱逐和丧失抵押品赎回权暂停超出了原子能机构'法定权威。这个裁决让我繁殖。它举例说明了这一伪装的无情腐烂"文本主义。"弗里德里奇法官对暂停进行了暂停 - 对非凡情况的非凡反应 - 好像它是沿线的花园品种法定解释运动"公园里没有车辆"。弗里德里奇法官看着法定文本并决定它是"明确的,"虽然她自己的分析的实质表明它是什么。和瞧,这会产生所在地政府和抵押贷款的结果,通过从住宅中驱逐租户和抵押士州来创造公共卫生风险。

继续阅读“CDC驱逐和审失违反非法”»

租狗

发表于Adam Levitin

就在你以为你见过一切......租狗!  Apparently, 在马萨诸塞州休息一只狗是违法的. 据我所知,它似乎完全没问题,以便在马萨诸塞州的分期付款信用上出售一只狗,并在Fido上留下留置权。 换句话说,租赁自有的衣服因为没有构建其产品作为普通的旧销售而定。  

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  • 作为一家公共服务,伊利诺伊州法学院经营Bankr-L,这是一个电子邮件列表,其中破产专业人员可以交换信息。 Bankr-L由其中一个信用单博主,伊利诺伊大学罗伯特M.律法律教授。虽然Bankr-L是免费的服务, 会员资格仅限于与破产领域专业联系的人(例如,律师,会计师,学术,法官)。要求A. BANKR-L订阅,单击此处访问列表的页面然后点击 链接“订阅”。完成信息后,请发送电子邮件给律教授([email protected])简要介绍了您与破产的专业联系。与URL的链接 拥有专业生物或其他识别信息会很棒。

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