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无限制和袋子

发表于Adam Levitin

在今天之后'S House Judicial委员会听证会,我从一名指出的律师那里得到了一份文章,他们指出,如果袋子本身提出破产,则债权人可以根据第523条提出非履约性挑战,包括 "债务人对另一个实体或另一个实体的财产的故意和恶意伤害"或者,或根据第1141(d)(6)条虚假的索赔是违规行为。但是在没有债务人释放'没有机会或进程来提出不可取的可判应力挑战。

换句话说,袋子将能够通过踩到纯粹的封面来获得更大的浮雕'如果他们是债务人自己,他们可以的情况。  Bruh. 

如果那是不是'强烈指示破产守则不会考虑非债务人在石棉上下文之外的债券发布,我'm not sure what is.

波多黎各和专业人士

斯蒂芬卢布宾发布

这是国会周滑倒.星期四我将在参议院的能源和自然资源委员会前面作证S. 375,Puerto Rico泄露准确性在2021年或普尔达的披露法案。已通过房子的账单将补充Promesa'现有要求,专业人员申请申请熟悉第11章熟悉的披露要求。我的书面证词是这里.  

Doj支持Purdue Pharma计划吗?或不?

发表于Adam Levitin

司法部似乎在普渡制药破产中喃喃自由。 7月19日,Doj提起了一个"陈述"关于包包的释放。不是一个"异议,"但是一份肯定会像反对一样读的声明。 今天我们了解到这一点Doj没有费令投票反应其数十亿美元的索赔。该计划认为投票未投票是一种接受。 

那么是哪一个呢? 是计划或反对它的doj吗? 或者试图将头部放下并避免政治热量,同时没有真正脱轨? 无论DOJ想要采取什么,这种方法并不完全是勇气的形象。 (未能投票不完全符合DOJ'S品牌......并未能在数十亿美元资产上行使治理权? bruh。)

I'LL非常好奇,看看Doj是否实际上在确认听证会上争论或加入任何上诉。上诉点是关键 - 那里'S的长枪机场,即地区法院或第二巡回电路可能会留下计划的生效日期 - 但我认为除非Doj是制定这种议案的各方之一,否则否则近距离零。如果Doj未能寻求留下的计划生效,那将很难看到Doj's "陈述"什么都不仅仅是政治姿态。

第11章滥用的司法司法机构证词

发表于Adam Levitin

I'M周三在房子司法委员会之前作证了听力题为"面对第11章系统的滥用。" 我的书面证词可以找到 这里。它触及六个主题:

  1. 非债务人发布
  2. 法官采摘
  3. 缺乏上诉审查(特别是公平的情况)
  4. 增加使用子罗莎计划
  5. 越来越坦诚的欺诈转移
  6. 发薪日在Mayday行政奖金之前

顺便说一句,自从我的草案文章在普渡皑皑之中公开了,我'从一些律师中听到了一些律师,包括我以前没有知道的人,确认纸纸的各种见解并想告诉我自己的故事。 我真的很感激,从中学到了很多东西。 我之前没有看到这种反应的反应。所以,如果你 'vers获得了自己的侵略性重组交易的故事,被手动采摘法官祝福,然后逃避上诉审查,我'渴望听到他们(并赢了't将它们归结为您)。 

教育部可以帮助破产中的学生贷款

发表于pamela foohey

用第二电路'关于私人学生贷款的最后一周决定,破产中的学生贷款排放是在新闻中。作为滑倒ter.亚当莱维丁bl, 这"大局"该决策的影响 - 以及第五和第10电路 - 尚不清楚。他们可能会影响私营学生贷款的广泛条件,他们可能会带来更多的破产案件来处理一部分人'学生贷款债务。但是,无论如何,联邦学生贷款仍然存在不可取的。

如果将破产与私人和联邦学生贷款的破产(我怀疑,可能是有许多学生贷款的人),债务人将需要带来过度的艰辛排放要求。如果债务人和律师认为他们值得制作,这些决定可能是增加过度困难请求的额外效果。Jason Iuliano的研究(犹他州法律)表明债务人在这些行动中可能比公众甚至许多消费者破产律师概得更加成功。

对于联邦学生贷款,教育部在过度艰辛的汇票请求中发挥着至关重要的作用。我最近发表了一篇文章明尼苏达法律审查名人,共同创立了国家学生法律辩护网络的亚伦Ament和Daniel Zibel,了解ED部门如何更新其内部指导,以确定是否对借款人提出争取过度困难的汇票。由于他们的学生贷款是否出院,ED部门目前似乎浪费资源,债务人缺乏偿还的能力。在里面 散文,我们提供了两种选择,该方案如何更新其破产方式,以确保它校准其行动以使学生借款人更加真实的新措施。

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德克萨斯州的两步:欺诈性转移中的新FAD

发表于Adam Levitin

那里'欺诈转移的新时尚。它'S称为德克萨斯州两步。这里'什么是它的方式。公司有很多侵权责任(例如,石棉,滑石,苯,圆形)。该公司转变为德克萨斯州公司实体(特定类型'T件)。新的德克萨斯实体然后承担一个"分裂合并"将公司分为两家公司,它分配了继承实体中的资产和负债。

结果是,一个继承实体最终与侵权负债(BADCO)和其他资产(GODCO)负责。 然后,这些公司转换为想要向企业治理(或场地)目的的任何类型的实体,以及破产的巴达科文件,而Goodco则保持喧嚣。侵权受害者发现自己债权人在巴斯科破产并获得了Bupkes,而破产计划不可避免地包括所有对古怪的索赔。相当漂亮的方法来阻碍,延迟或欺骗债权人,吧?

好吧,那's the question:  does this work?  We'只有两个德克萨斯州的两步到目前为止。有几个德克萨斯迄今为止的两步(并且一个可能是Wilmington Waltz)。首先是最好的墙'S石棉破产。 Bestwall(乔治亚太平洋的原位)是Koch Industries的子公司,破产是在北卡罗来纳州西区等待的。没有计划已经确认,但自2017年以来,案件一直在拖延,而石棉受害者则被禁止起诉任何非破产科学实体。计划排他性长期过去,但法院赢了'驳回案件并没有'似乎愿意考虑任何替代方案。即使两步的ISN'T完全成功到底,它肯定会降低Koch实体必须支付的任何解决方案。

然后是'S DBMP(Certainkeed),另一个石棉病例,再次在北卡罗来纳州西区。那里的同样的故事;那里'初步禁令等待审理诉讼。同样在同一法官之前也在WDNC中aldrich pump.。与DBMP相同的法官,并再次进行初步禁令。然后在特拉华州待决赛是Paddock Enterprises,LLC,Owens-Illinois的臀部。 ust提起了一个审查员运动在分裂合并交易中。否认。

在任何情况下,两步都看起来足够了约翰逊&约翰逊据称考虑使用它以其滑石负债.

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15年的信贷单

由Bob Inbless发布

债务洞。横幅今天标志着十五年 信用单博客。我们在2006年在这一日期开始谦虚地开始,而我们在做出所有繁琐的基础工作的焦点中,为2007年的消费者破产项目是什么。 15年后,我想我可以透露我最初提出的 - 而且我没有弥补这一点 - 博客的不同名字。那个大揭示的真正的真正的证据是右侧,这是博客横幅的原始样机。很多,胜利的头脑胜过。博客有一个不同的名字,而且信用单 已启动,推出。多年来,许多人多年来,常客和嘉宾都感谢我们的读者,尤其非常多,我们读者帮助我们创造了互联网的这个小角落,我们将尽可能地继续前进'll have us.

皇帝的旧债券

发表于Mitu Gulati

Andres Paciuc,Mike Chen&查理·芬德里奇,刚刚在杜克比较和国际法杂志中发表了他们令人愉快的论文。这是一篇文章的版本,即几年前与Mark Weidemaier为我的主权债务课程所做的。 Bravo!本文可用这里.

这是摘要:

最近的新闻文章提出,特朗普 - 贸易战可能最终为违约,20世纪50年代债券前的美国持有人提供了救济。在这里,我们审查这些债券持有人面前的障碍,即对中华民国的人民作为一个主权和长期的限制法规建立管辖权。我们还评估了中国政府的追索权。

我们的调查产生了关键的外卖。首先,在美国建立管辖权,债券必须以美国美元或国家陈述国家内的表现。其次,为了克服长期期限的局限性并赢得公平的补救措施,必须表明,中国违反了绝对优先级或Pari Passu条款,是一个 - 一个 - 不顽固的债务人。最后,尽管中国对食品债务学说的承诺,但在另一种成功的诉讼中,教义不太可能提供有意义的法律保护。总的来说,带来的困难套装。然而,通过我们的调查,我们发现了一个问题,特别是持有最大的危险或最大的承诺:中国政府2年度6%的1919年财务票据。

第二次电路持有许多私人学生贷款在破产中可放弃

发表于Adam Levitin

2D电路本周加入第五和第10个电路阻碍了11 U.S.c的放电例外。 §523(a)(8)(a)(ii)“偿还作为教育福利的资金的义务,奖学金或津贴”并不涵盖私人学生贷款,只有条件补助金(例如,如果学生不参加,则必须偿还的ROTC授权)。这是另一个重要的学生贷款决定。此时,在问题上的权衡赛道上表示,私人学生贷款未涉及523(a)(8)(a)(ii)。 相反,私人学生贷款,如果它将是不可取的,那么必须适应523(a)(8)(b),但该条款不会涵盖所有私人学生贷款。它只涵盖“合格的教育贷款”,这是贷款独自对于合格的高等教育费用(本身定义术语)。

在这种情况下,债务人据称,贷款没有仅仅涵盖其上大学的成本,贷款直接向他支付。债权人纳入,并没有声称贷款合格为“合格的教育贷款”,而是依赖于523(a)(8)(a)(ii)例外。第二巡回赛没有任何内容。

那么这意味着什么大局?

继续阅读“第二次电路拥有许多私人学生贷款在破产中可以卸下”»“

包裹撤回他们威胁的制裁议案

发表于Adam Levitin

袋子决定不继续他们受到威胁的制裁运动。他们的律师写信给案件分发清单:

在昨天服务的若干缔约方听到昨天的议案后可能会对这笔交易进行讨价而然,我们正在撤回我们昨天发送的电子邮件,服务于第9011条动议。 我们不打算做任何适得其反的达成协议,我们认真对待给我们的观点。 运动没有,不会提起。 

不是每天你都看到一方提出了201页制裁运动,然后第二天猛拉回来。 ğÿ¤|ğÿ» - ï¸ğÿ¤ğÿ» - ï¸ğÿ¤|ğÿğÿ» - ︠想知道这一集的结算是什么?

为什么所有司法重新列表都不公开?

发表于Adam Levitin

由于财务或个人利益,法官有时必须从听证箱中重新使用。其中一些冲突可以提前发现,法官将有常设的批准清单,该法院的职员提交,以便将这些案件排名第一的地方。当然,这些recusals可以被武器化: 如果一个区域有两名法官,我知道一个人的儿子是当地律师事务所的合作伙伴,我可以雇用那家公司作为我的共同律师,并确保案件将在另一位法官面前去。

我对这个问题感兴趣,因为它可以在两名法官划分或地区进行判断。有些法院有他们的recusal列出法院's website。其他人没有发布它。当我问职员时,我今天感到惊讶'德克萨斯州南部的破产法院办公室关于获得全国大型公司破产的一半以上的两名法官的重新列表。

我不是'鉴于它为什么不是的解释'公开可用。据我所知,它应该是。缔约方应该有权了解为什么他们的案件被分配给特定的法官,尤其是因为案件分配是另一方的结果,故意冲突一个可能是寻求某种救济的理由。  Perhaps there'某种隐私问题我不'看看,但它袭击了我,作为一个问题,所有司法重新列表都应公开并发布。 

但这也提出了另一件物质,这是法院在一系列问题上进行实践的变化。它'超越了我为什么没有'职员之间的行政实践中的均匀性更大' offices. As I'在法院爬行' websites, I'在各种各样的事情上缺乏均匀性(例如,一些法院'ECF系统包括时间戳,其他人唐't)。法院管理局的分散性质并未'T击中我作为最佳甚至是大量思维的结果,但更多的传统当地费物品的生长。它没有'T在互联网驱动的年龄与国家实践中有很大的意义。 

袋子试图强烈武装非同意国的制裁威胁

发表于Adam Levitin

每次我认为Purdue Pharma破产都无法'这是疯狂的,它确实如此。最新的发展是一些包裹(雷蒙德分公司)是寻求制裁针对据称在各州的虚假陈述中的五个守卫州的五国' proofs of claim. It's一个公然的诉讼策略。这种议案的明确动机是欺负非同意国,以使他们对计划的反对(以及释放袋)换取袋装放弃制裁措施。它绝对令人骚扰。

继续阅读“袋子试图强大的武器,不同意的国家具有制裁”»“

Cheeky Cruise公司律师

发表于Mitu Gulati

过去一周的剧集安德鲁詹宁斯商业奖学金播客讲述了一个精彩的偷偷摸摸的游轮律师的故事。 Andrew的客人是John Coyle,合同/律师队的选择。讨论的重点是11TH. 电路最近的决定Myhra v。皇家加勒比海克鲁斯,Ltd。和约翰 - john’关于这种情况的新文章, - œ巡航合同,公共政策和外国论坛选择条款† 

对此故事的背景是美国联邦法律,限制邮轮公司从合同与客户合同的小幅印刷中限制责任;合同规定很少阅读和更少仍然注意。 John explains:

46 U.S.C.第30509款。 。 。禁止巡航公司将规定写入其客运合同,限制了在美国港口停留的巡航中的个人伤害或死亡的责任。 此规约的政策目标很简单。 巡航合同是粘附的原型合同。 缺乏法规所施加的限制,巡航公司可以将语言写入其客运合同,即使该公司处于故障时,也可以将该公司免除乘客伤害的责任。  该法规明确表示,此类规定与美国公共政策有空虚,并指示法院不给予他们任何影响.

这让我感到漂亮地对法院辩护。 如果我是一个巡航公司合同律师,我担心试图在如此明确的决定上挑战。 (WORN-™CORTS,客户,以及其他所有人都在此类偷偷摸摸地看待别人?)。巡航公司律师,至少在11点TH. 电路(这是这种事项的关键电路,因为它覆盖佛罗里达州)通过使用论坛选择和管理法律条款的组合来围绕明确禁止的后门。 这使他们能够将责任限制在外国客户身上,即使他们与美国同行相同。 John’文章介绍:

尽管如此明确的美国政策声明,邮轮公司努力向30509年努力努力,为居住在美国以外的乘客。首先,公司将律师的律师写入他们的客运合同,选择乘客祖国的法律。 在许多情况下,这些条款的执行将导致雅典公约的应用,这是一个多边条约,该条约提出了游轮公司责任。 当雅典会议适用时,受伤的游轮乘客通常无法恢复超过66,000美元的侵权船公司。 通过这种方式,游轮公司寻求间接通过一个法律条款,通过限制其责任的合同规定无法直接实现。

我令人惊讶。 当然,美国联邦法院不允许这种偷偷摸摸的解决方法。 约翰的文章解释了,在扫描一系列主题领域的一系列案例之后,这就是这种情况。除外,也许,如果您是在11中诉讼的巡航公司TH. 对外国客户的电路。

继续阅读“Cheeky Cruise公司Lawyering”»

(为什么)是ESG主权债券(如)诈骗?

发表于Mark Weidemaier

Mark Weidemaier和Mitu Gulati

环境,社会和治理(ESG)投资是所有的愤怒,大量的金钱倾向于主权和公司债券,旨在融资努力,以满足与气候有关的目标和其他有价值的目标。我们对这些承诺一直持怀疑态度,主要是因为我们不得说服投资者的关注,而不是收益率。事实上,ESG债券的产量似乎是一个有点的“但只有一点! - 低于非ESG债券的产量(所谓的 - 所谓的”格林酱€)。作为马特莱明指出几天前,它并不明显社会负责投资如何影响投资者回报。但是我们对君主ESG债券市场有点怀疑。

部分地,我们常常可疑原因。基本交易结构是债券发行人表示,它将利用一些有益的环境或社会目的使用所得款项。但承诺通常定义如此模糊地,难以验证合规性。这是一个漂亮的标准投诉,很多聪明的人正在考虑如何定义 - 纪念投资和开发验证工具。但是我们对更基本的原因进行了疑虑:合同是绝对的B.S.许多发行者根本不承诺任何内容,否则文件建议。

继续阅读“(为什么)是ESG主权债券(如)诈骗?”一种”

现在可用,无论何处销售书籍。

斯蒂芬卢布宾发布

I'我很高兴地宣布发表第二版美国商业破产。 现在具有小型企业重组法令(副章)的覆盖范围和来自家伙的漂亮的认可 滑倒ter..

让消费者控制他们的财务数据

发表于Adam Levitin

我有一个op-ed.在山上关于谁应该控制消费者财务数据。消费者财务数据基本上是您可以找到的最有价值的消费者数据,因为它很容易被货币化。毫不奇怪,银行一直不愿意让消费者与非银行(或其他银行)分享他们的数据。幸运的是,那里'■解决此问题的工具。 Dodd-Frank法案第1033条为消费者提供了控制财务数据的权利。什么'然而,仍然需要S是CFPB规则实施部分1033.将来1033规则的形状将是阐述用于下一代消费者金融服务中的参数的关键。肯定需要解决安全和隐私问题,但我强烈支持广泛的数据便携性并不奇怪。

Purdue与敢于发言的阿片类药物的父母报复

发表于Adam Levitin

另一个最近的Purdue Docket项目抓住了我的通知。这是批准和解的命令在彼得杰克逊之间,少年阿片类药物过量受害者的父母,以及普渡和人身伤害特设委员会关于发现请求的普通和PI Ad Hoc委员会在杰克逊先生担任。它'在整体破产中的一个小插曲,但显示纯粹的普渡员愿意通过其计划推动。

继续阅读“普渡卧式报复对允许谈论”»“的阿片类药物受害者的父母”»

超越消费者贷款违约后大流行病

发表于pamela foohey

在这个星期二,最高法院拒绝解除禁令关于租户的驱逐,疾病控制和预防中心最近通过7月底延长。驱逐莫拉迪亚是联邦政府在Covid-19大流行期间建立的少数债务暂停之一,该暂停在Covid-19大流行期即将到期。学生贷款暂停在9月30日结束。抵押贷款抵押品赎回权暂停在7月31日结束。在预期止赎史拉米金的结束时,本周的CFPB最终确定了新规则这为借款人制定了维护服务员必须在止赎之前使用的借款人。

学生贷款和抵押贷款是大多数人'两个最大的债务。但他们并不是唯一大的贷款,即人们在大流行后遭到落后的危险。实际上,当学生贷款和抵押贷款变得到期时,人们可以优先考虑将其支付给汽车贷款,信用卡和类似。在一个新的Op-ed小山,克里斯托弗卫生间,滑倒ter.DaliéJiméNez,我阐述了CFPB如何使用其法律权威来转向一系列贷款服务,以提供人们实惠的修改。作为预览,我们建议委员会应发出合规和执法公告指示贷款服务员,以合理决定借款人有能力与任何修改有关的所有要求预定的付款。

这件作品是我们新草稿的简短版本,转向贷款修改后大流行病,我们作为即将发布的一部分写作"合同危机"由杜克法律举办的研讨会's 法律&当代问题杂志。本文包含更多关于在抵押修改请求之前所做的联邦机构的更多信息,了解为什么消费者贷款范围,以及我们建议的推理,即CFPB使用其预防我们术语修改失败。

地区法官用普渡管:“你没有选择你的法官”

发表于Adam Levitin

"[y] ou唐'去选择你的法官。"那's what 美国地区法官麦克马洪写信给Purdue Pharma,回应EX Paree Letter Purdue向她提供了解决可能的议案,以撤回对第三方释放和禁令的破产法院的参考。 

这里的讽刺是令人难以置信的。我怀疑麦克马洪法官没有意识到法官采摘正是在判断出来之前普通的Pronma在排水前落地案件,而不是在保龄球绿色和冒险的冒险冒险冒险,这是一个不相信有权进入第三名的法官-Party发布。

法官采摘的问题是它会产生不正确的外观。和法官采摘是原始的罪恶'破产。它有污染的一切。这将意味着袋子支付的金额很多,总会有人怀疑,因为这种情况会让他们随机分配给另一个法官,他们可能没有留下近两年的诉讼。

继续阅读“地区法官到PURDUE:”你没有选择你的法官“”»

柯林斯y yellen:最重要的(并且忽略)含义

发表于Adam Levitin

最高法院's decision in 柯林斯诉Yellen已经获得了相当数量的关注,因为它导致联邦住房财务机构领导的领导力发生了变化,并在很大程度上破坏了福安和弗雷迪的希望优先股东,从而看到转移分红的恢复。但评注已经错过了决定的真正批判意义: 拜登政府可以在没有国会的情况下自行承担Fannie和Freddie的批发改革。

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破产中的口头看法是什么?

发表于Adam Levitin

I'在过去的一年里,一直在阅读很多破产法庭成绩单,我've注意到从长凳口服裁决的频率如何。有时这些裁决明显起草,含有批发等。然而,这些决定从未发表过。找到它们的唯一方法是挖掘成绩单,通常在免费的公共场所不可用,而是只在Pacer。 

I'在这一练习中得到了一个关注的问题,以及一些关于为什么这种做法存在的一般问题'M希望我们的读者馆(特别是法官)可以回答。 

继续阅读“破产中的口头看法是什么?”一种”

地点改革:再次违反

发表于Adam Levitin

第11章场地改革回归而不是太快了。论坛购物的常年问题已经脱颖而出裸体法官采摘在少数法官中似乎竞争众所周知,以降落大章第11章。结果令人难以置信:去年57%的大型公共公司破产在三个法官之前最终结束,39%的法官最终结束。当判断争取案件时,整个系统都会降级。想要吸引或保留大案件流动的法官不能根据任何关键问题违反债务人(或其私募股权提案国)。如果他们这样做,他们被称为"不可预测的"和业务在其他地方流动。结果是,我们正在看到破产和程序权利的武器化,特别是对于践踏的非宣称或遗产债权人。 

认识到这个问题,Zoe Lofgren(D-CA)和Ken Buck(R-Co)介绍了两党2021年的破产地点改革法案,H.R. 41931。该法案将要求债务人提交他们的主要业务或主要资产的地方,换句话说,在一个与债务人的真实世界联系的地点's business. 

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  • 作为一家公共服务,伊利诺伊州法学院经营Bankr-L,这是一个电子邮件列表,其中破产专业人员可以交换信息。 Bankr-L由其中一个信用单博主,伊利诺伊大学罗伯特M.律法律教授。虽然Bankr-L是免费的服务, 会员资格仅限于与破产领域专业联系的人(例如,律师,会计师,学术,法官)。要求A. BANKR-L订阅,单击此处访问列表的页面然后点击 链接“订阅”。完成信息后,请发送电子邮件给律教授([email protected])简要介绍了您与破产的专业联系。与URL的链接 拥有专业生物或其他识别信息会很棒。

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